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你該認清的事實是：「領不到一毛退休金、房價會崩盤！」

未來10年，國家負債，你該如何狠賺大波段？

▲台灣是下一個希臘？發生在歐洲的債務危機，即將在台灣上演！

從2007到2009年，全世界經歷美國次級房貸風暴引發的全球金融危機，到了2009年中，景氣好不容易有復甦跡象，誰料在2010年上半年，希臘首先爆發債務問題，之後愛爾蘭、葡萄牙、義大利、西班牙陸續因為債務危機而向歐盟求援，引起全球股市多次重挫。由於國家預算緊縮，公務員的薪水和福利首當其衝被削減！承包政府工程的民間企業也因此受到影響，民眾對政府的信心崩潰，銀行面臨擠兌和資本外逃的恐慌……全球經濟蒙上一層陰影。





▲人口老化，台灣、日本、希臘結構相似度90%，是導致經濟力下滑的主因

從人口結構圖可以一目了然，台灣、日本、希臘的構成非常相似，造成希臘國債問題的四個主因之一，就是「人口老化」；日本看似光鮮，但現在的經濟狀況：資產價格暴跌、通貨緊縮、薪資倒退和非典型就業增加、利率趨近於0……，是未來所有台灣人都要去面對的課題。到底是痛苦的面對或是快樂的擁抱，要看你有沒有事先做好準備，而本書即是面對「老化台灣」最好的明燈。



★台灣即將面臨和希臘一樣的國債困境，同時複製日本「失落十年」的病灶，因應這不可逆轉的老化潮流，你該如何做好未來十年的準備，在全球經濟動盪下，依然穩賺紅利？





▲未來10年投資，你該有的新思維

準備未來10年的投資布局之前，先具備這五種新思維：



（一）世界主要已開發國家的經濟（包括台灣）不可能恢復高速成長



（二）非常規貨幣政策成為司空見慣的無效藥



（三）世界主要已開發國家的央行都將成為聊備一格的單位



（四）環印度洋經濟圈將崛起



（五）俄中榮光不再，印度尚需時日



★上述5個思維清楚說明一件事：『未來十年，最好的投資就在新興市場！』



然而，金磚四國又有幾個國家是真正值得投資的呢？新興十一國有哪幾個國家是名不符實？如果現在就要開始未來十年的投資計劃，該如何看準新興市場的熱點？





▲把握未來10年投資的好機會，你就能穩穩賺，1萬變10萬，10萬變100萬！

未來五大投資方向：股票、債券、外匯、原物料、和房地產。新興市場毫無疑問值得投資，但是全球八個區域中，哪些國家才是真正有潛力？以下6大篩選原則，讓你投資新興市場絕不失手！



【篩選原則1】青壯年人口比例適當，人口結構優良



【篩選原則2】2030年之前，原物料「進口」國佔優勢



【篩選原則3】觀察國民平均所得，聯想受惠產業



【篩選原則4】地理位置好，方便對外貿易



【篩選原則5】政治體制放一邊，對外資開放是關鍵



【篩選原則6】穩定指標：國家債務較低、經常帳盈餘適中



★新興市場國家很多，國內這幾年也有不少書籍介紹相關題材，然而，大部分書籍都沒有將全球各國家系統性的檢視一次。本書將全球的新興國家一網打盡，以上述的六個原則逐一檢視所有新興市場地區，篩選出最具潛力的國家。從自身居住的東亞開始，經過東南亞、南亞、中東與北非、中亞、東歐、非洲，最後到離我們最遠的拉丁美洲，看看哪些國家的未來發展最具潛力。



→2030年之前，看好東南亞地區；2030年之後，就看南亞和中東北非的表現！





▲未來10年五大產類投資方向

＊【股票】：新興市場才值得投資，耐心等待兩年內的暴跌機會



多數已開發國家由於人口紅利已盡，股票都不會有太好的表現，這些國家的大盤指數和多數股票都將出現長期空頭的狀況。



＊【債券】：不確定性因素很多



已開發國家的成長速度大幅減緩，這些國家的債券市場未來都會有很好的表現。2013年上半年美國的債務上限談判過程是觀察重點。



＊【外匯】：美元將升值至2016~2017年



美元升值的主因是這段時間全球會再度經歷一次衰退，這次美元的貶值從2001年開始，預計在這一兩年結束，因此未來持有美元是外匯市場較佳的選擇。



＊【原物料】：兩年內見頂



原物料末升段將會在2013~2014年發生，之後原物料將會發生崩盤現象，將會進入15~20年左右的空頭走勢，2028~2032年左右才會再起。



＊【房地產】：長期走跌，只有新興市場值得投資



人口紅利將盡或已盡，多數已開發國家房地產未來五年之內，將會發生暴跌走勢，暴跌之後也不可能回復到2006~2012年的高點了。



★個人生活應該作出的改變除了投資之外，也要隨著未來可能爆發的退休基金破產、甚至國家破產預作準備，主要原則就是開源節流：發展副業或兼職、與朋友聚會時不再次次吃大餐等等。另外要增加個人的競爭力，尤其是語文能力，在未來有機會赴國外工作時將會是一項重要利器。





本書特色

★平民投資天王．百萬網民救星──盧冠安，神準預言

部落格「羽匯軒」2008年開設迄今已超過600萬網民前來朝聖解難！





★全方位的宏觀派投資分析，完全解析十年大格局賺錢術

一網打盡全球各國家新興市場，國家優劣勢和未來10年「錢」途完整解析。





★精準基金投資表大整理：新興市場ETF與基金列表

列出主要新興市場於美國上市的相關ETF和國內主動型、被動型基金，輕鬆選定投資目標。

作者介紹



盧冠安

【平民投資天王．百萬網民理財救星】





▲ 「羽匯軒」部落格版主、清大自強基金會及新竹科技生活館投資理財課程講師。





▲ 「羽匯軒」部落格自2008年創設後，迄今已有600多萬人次瀏覽。





▲ 他的投資方針是：「只問最佳獲利，不問地區或類別。」跨越全球8區，不限股票、債券、外匯、原物料、房地產等五大類資產，每一項都能看準最佳投資熱點。長於各種貨幣、貴金屬和原物料的基本面與歷史循環分析，用跨年代、國家的宏觀角度推估全球經濟走向，多次準確預測五大產業走向、股市高點和貴金屬價格關卡，並常受聘於各大媒體與報章雜誌，擔任投資評論。





▲ 實戰成績：2008年在全球經濟大衰退時，不僅躲過風暴還獲利7%。2010年投資白銀ETF獲利80%、咖啡ETN獲利近60%，遠超過國內任何一檔原物料基金或是農金基金，且自2005年開始投資以來，他的投資組合年年結算皆為獲利。作者的投資格言是：「思考全球、而非個股的資金流動，就能夠獲利。」





▲ 著作：《超越景氣的投資術》、《別傻了！物價上漲更好賺！》、《超越股災直接獲利：小散戶必勝全球投資術》。





羽匯軒部落格網址 blog.xuite.net/sandpiper/FX



譯者介紹

【Part 1】 台灣會是下一個希臘嗎！？

──「經濟蕭條、股市不漲、基金老賠、房價崩盤」

面對悽慘未來，你準備好了嗎？





＜Chapter1＞ 發生在歐洲的債務危機，也會在台灣上演！



▲ 壓垮駱駝的，永遠不是最後一根稻草



．信任危機引爆債務危機



．2004年雅典奧運，花太凶



．財政結構本就有問題



．人口老化，問題更難解



．歐洲各國的情況，一樣嗎？



．不只歐洲，任何國家都可能「債務危機」！



▲ 國家應對債務危機，「你」受害！



．開源【第一式】：出售國有資產



．開源【第二式】：加強查緝逃漏稅



．開源【第三式】：課徵富人稅



．開源【第四式】：增收各項規費和調高稅率



．開源【第五式】：延後退休年齡、改變退休福利體系



．節流【第一式】：削減公務員薪資和福利、甚至裁員



．節流【第二式】：削減各項支出



▲ 多米諾骨牌效應，投資越來越艱難！



．股市可以跌到什麼程度？



．預算緊縮，公務員先受影響



．不只公務員，連帶影響民間機構



．政府死要錢，銀行面臨擠兌資本外逃



．全民縮衣節食，民間消費大衰退





＜Chapter2＞ 人口老化，讓日本、台灣經濟力下滑！



▲ 日本病灶：「失落十年」



．病徵一：資產價格暴跌



．病徵二：長期通貨緊縮



．病徵三：非典型就業增加、薪資長期停滯甚至倒退



．病徵四：利率長期近乎於0



▲ 日本那麼厲害，為什麼會生病？



．45歲以下年輕人，才是一國經濟「大補丸」



．整個國家都是老人，鼓動「誰」來花錢 ？



▲ 為什麼日圓狂升？



．央行鈔票印完，多被老人存回銀行



．社會上流動的錢少，日圓便貴起來了



▲ 台灣會不會也「失落十年」？



．物價，為什麼一直漲？



．台灣也會「資產價格」暴跌嗎？



．會「長期通貨」緊縮嗎？



．會有更多人「非典型就業、薪資長期停滯甚至倒退」嗎？



．會「利率長期近乎於0」嗎？





＜Chapter3＞ 選什麼工作、怎麼投資，不和台灣一起沉淪！



▲ 台灣的發展前景和解決之道



．解答（1）：人口是影響國家長期發展的最重要因素



．解答（2）：不能長期依賴單一產業



．解答（3）：開放移民或退休後來我國長住



．解答（4）：發展旅遊業



．第三級產業發展是未來的重點

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▲ 台灣未來什麼產業較有發展潛力？



．第一級產業：人類基本需求，穩定發展



．第二級產業：因應人口老化，老人經濟產品是重點



．第三級產業：建築與零售業台灣樂天拍賣市場受影響最鉅



▲ 未來投資應該具有的新思維



．世界主要已開發國家的經濟（包括台灣）不可能恢復高速成長



．非常規貨幣政策成為司空見慣的無效藥



．世界主要已開發國家的央行都將成為聊備一格的單位



．環印度洋經濟圈將崛起



．俄中榮光不再，印度尚需時日



▲ 未來五大投資方向，你一定要懂



．＜股票＞：新興市場才值得投資，耐心等待兩年內的暴跌機會



．＜債券＞：不確定性因素很多



．＜外匯＞：美元將升值至2016~2017年



．＜原物料＞：兩年內見頂



．＜房地產＞：長期走跌，只有新興市場值得投資



▲ 個人生活應該做哪些改變



．開源：發展副業、兼職∕環保回收和二手拍賣



．節流：改變聚會和旅遊的方式、調整生活習慣



．加強...

★ 日本那麼厲害，為什麼會生病？



相當多經濟學家探討過日本病的原因，諸如薪資過度增長導致製造業外移等等。然而，其他國家也都有這些問題，為何獨獨日本最為嚴重？



其實，多數經濟學家都只想到從「貨幣」的角度去探討，殊不知主宰貨幣流動速度的是「人」的消費慾望。如果沒有人、沒有消費慾望，無論施行貨幣、財政或是匯率政策，無論何種刺激都將失效。



從這個角度來看，日本是全世界「人口老化」最嚴重的國家之一，近20年的經濟苦果，無疑可歸咎於日本人口老化所造成，且看以下分析。





樂天拍賣市場 ▲ 整個國家都是老人，鼓動「誰」來花錢 ？



日本的人口結構長期老化，甚至連勞動人口數量都開始下降，在這種情況下，就算日本央行將利率降至零，老年人也還是「不會」利用此時低廉的貸款利率去借款擴張消費。



等於此時利率的高低與貨幣流動「脫勾」，於是政府投入再多的經濟刺激政策，在廣大老年退休族群的保守心態之下，都變成狗吠火車，無法奏效。從這個角度，很容易看出來日本經濟陷入「失落十年」的主因。



日本還有一個「致命傷」，即為「單一民族」國家。全國幾乎都由大和民族構成，民族性團結卻也相當排外。日本政府在政策上拒絕外來移民，結果造成日本本身的人口老化，卻沒有外來移民補充年輕勞動力和消費力。



人口老化影響最大的就是房地產市場，因為房地產是最講究區域性的資產。1990年之後，我們看到日本的房產市場跌到1990年市值的1/3左右，基本上就是人口老化的後遺症。



台灣幾乎沒有外來移民（嫁至台灣的外籍新娘，多半缺乏獨立自主的經濟能力，自然也無法對我國的消費和資產價格有所貢獻），人口老化速度媲美日本，上面的敘述怎不叫人警惕？可惜國人對此現象了解不深，大禍臨頭才想著要刺激生育率和吸引移民，恐怕為時已晚！





▲ 45歲以下年輕人，才是一國經濟「大補丸」



觀察人怎麼花錢，可發現：每個年齡階段皆有不同的花費主軸。例如國、高中時期，青少年總是「欲賦新詞強說愁」，喜歡流行音樂，這些音樂的內容多半與男女間的感情有關；此時，與歌曲相關的消費（以前是買CD，現在是用MP3或手機收聽、儲存音樂）占支出的比例最大。



到了大學，能不能擁有一輛機車成為炫耀的重點，而同學間出遊也多半離不開唱歌、看電影，以及到國內各大風景區觀光。出社會之後，一般人較注重衣著，與朋友聚餐的頻率也更高。



30~40歲是買房、買車最頻繁的年紀；而人一生的消費金額約在45歲前後達到最高峰，此時大人不僅要為自己消費，也要為小孩消費。



到了65歲之後，消費欲望已經很低，基本上除了偶爾出國旅遊（退休前期身體尚可，多數人都會出國旅遊）、一般飲食、醫療、家庭水電等使用之外，很少有大筆的開銷。

◆ 未來10年投資，該具備五種新思維



這幾年在金融風暴復甦之後，投資環境越來越艱難，以這兩年來說，已開發國家的股市全年漲幅很少超過15%，因此投資獲利的難度大幅增加。這時候必須尋求投資的新思維，才有辦法繼續創造獲利、避開風險，投資人應該有以下的新觀念：





★【思維一】世界主要已開發國家的經濟（包括台灣）不可能恢復高速成長



就如葛羅斯（Bill Gross）的太平洋投資管理顧問公司（PIMCO）發表的新常態（New Normal）所說，已開發國家由於人口紅利喪失，因此未來幾年都會面臨經濟動能喪失的問題，而這些問題是結構性的，無法透過政策手段去調整或抵銷負面影響，因此未來景氣差的...